諾基亞收購(gòu)阿朗后如何獲利？諾基亞的發(fā)展都經(jīng)歷了什么？

諾基亞收購(gòu)阿朗后如何獲利?

國(guó)外投資網(wǎng)站撰文指出，兩家公司計(jì)劃從1月14日起作為集團(tuán)開始運(yùn)營(yíng)，這將給諾基亞股票未來的走勢(shì)帶來一些真正的利好影響。

全球電信設(shè)備市場(chǎng)一直被愛立信和華為把持著，這可能是整個(gè)技術(shù)市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的一個(gè)領(lǐng)域。正是這種不發(fā)展就滅亡的氣氛導(dǎo)致諾基亞在去年4月提出以170億美元的價(jià)格并購(gòu)阿朗的交易方案，當(dāng)時(shí)兩家公司聲稱這項(xiàng)交易將在2016年初完成。

時(shí)至今日，諾基亞和阿朗已經(jīng)宣布它們將從1月14日起作為集團(tuán)開始運(yùn)營(yíng)。

并購(gòu)機(jī)制

諾基亞和阿朗必須合并在一起才能與愛立信和華為這樣的巨頭競(jìng)爭(zhēng)，這一點(diǎn)已經(jīng)得到市場(chǎng)的公認(rèn)，但是到去年秋季時(shí)，這項(xiàng)并購(gòu)交易能否獲得各國(guó)監(jiān)管部門的批準(zhǔn)仍是個(gè)未知數(shù)。但是經(jīng)過諾基亞的一番努力，這項(xiàng)交易似乎進(jìn)展得還不錯(cuò)，再過幾天就能完美收官了。

諾基亞在9月4日宣布，對(duì)阿朗股票的初步收購(gòu)要約窗口正式關(guān)閉。諾基亞隨后公布了收購(gòu)結(jié)果。據(jù)法國(guó)股票市場(chǎng)管理機(jī)構(gòu)稱，諾基亞已經(jīng)成功收購(gòu)了超過76%的阿朗股票。根據(jù)交易條款規(guī)定，諾基亞只要控制了超過50%的阿朗股票，這項(xiàng)并購(gòu)交易就能進(jìn)行下去。

另外，雖然兩家公司已經(jīng)獲得美國(guó)和歐盟多個(gè)國(guó)家的監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，但是法國(guó)監(jiān)管部門直到本月才批準(zhǔn)這項(xiàng)交易，為兩家公司的合并清除掉最后一個(gè)監(jiān)管障礙。除非發(fā)生其他不可預(yù)見的災(zāi)難，這項(xiàng)交易肯定能夠順利完成，那么投資者應(yīng)如何看待諾基亞股票?

當(dāng)兩家公司合二為一時(shí)

仔細(xì)分析這項(xiàng)交易的條款以及它可能帶來的益處，不難得出諾基亞股票未來很可能會(huì)大漲的結(jié)果。諾基亞在這項(xiàng)交易中采用的是換股方式，也就是說它將利用新發(fā)行的股票去置換市場(chǎng)上的阿朗股票。

此舉可能會(huì)攤薄諾基亞的每股收益，因?yàn)橹Z基亞的股票總數(shù)會(huì)增加。但是如果并購(gòu)對(duì)象是一家盈利的公司，從并購(gòu)對(duì)象那里獲得的盈利帶來的正面效果也有可能大于股票總數(shù)增加帶來的負(fù)面效果，那么收購(gòu)方的每股收益可能反而會(huì)增加。幸運(yùn)地是，諾基亞并購(gòu)阿朗的交易正是后一種情況。

作為交易的部分內(nèi)容，諾基亞聲稱它計(jì)劃在2019年之前將合并后的集團(tuán)公司的運(yùn)營(yíng)成本降低9億歐元左右，并將利息支出降低2億歐元。對(duì)于市場(chǎng)機(jī)會(huì)前景，諾基亞相信合并交易可以讓公司將目標(biāo)市場(chǎng)擴(kuò)大50%，從840億歐元增加到1300億歐元。對(duì)于營(yíng)收前景，諾基亞相信公司僅憑這項(xiàng)交易就能在未來4年內(nèi)實(shí)現(xiàn)3.5%的平均年?duì)I收增長(zhǎng)率。

然而，瑞士信貸在最近發(fā)布的一份投資者報(bào)告中提出了4個(gè)具體要點(diǎn)，它相信這會(huì)讓諾基亞從這項(xiàng)并購(gòu)交易中獲得更多的好處。這4個(gè)要點(diǎn)包括：

·我們認(rèn)為這項(xiàng)交易會(huì)讓高度整合的無線基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)的價(jià)格更趨合理。

·我們發(fā)現(xiàn)阿朗擁有大量的房地產(chǎn)資產(chǎn)，這有助于諾基亞進(jìn)一步節(jié)省開支。

·用諾基亞的方式去管理阿朗的無線業(yè)務(wù)帶來的收益可能會(huì)超出我們當(dāng)前的預(yù)期，在我們預(yù)測(cè)的每股收益基礎(chǔ)上再增加7%。

·由于協(xié)同增效的影響，削減阿朗的產(chǎn)品可能會(huì)帶來更多的節(jié)支機(jī)會(huì)。

總而言之，這項(xiàng)并購(gòu)交易可能會(huì)幫助諾基亞在2018年之前將其息稅折舊及攤銷前利潤(rùn)提高一倍以上。諾基亞股票當(dāng)前的市盈率為21倍，因此我們可以合理地預(yù)測(cè)：并購(gòu)阿朗的交易完成之后，諾基亞股票將明顯跑贏大盤。

諾基亞的發(fā)展都經(jīng)歷了什么?

萌芽時(shí)代

諾基亞的歷史始于1865年。1865年采礦工程師弗雷德里克·艾德斯坦(Fredich Idestam)在芬蘭坦佩雷鎮(zhèn)的一條河邊建立了一家木漿工廠，工廠位于芬蘭和俄羅斯帝國(guó)的交界處，并以當(dāng)?shù)氐臉淠咀鳛樵牧仙a(chǎn)木漿和紙板。

1868年，艾德斯坦又在坦佩雷鎮(zhèn)西邊15公里處的諾基亞河(Nokianvirta River)邊建立了他的第二家工廠：橡膠加工廠，該工廠除了生產(chǎn)皮靴和輪胎外，還生產(chǎn)工業(yè)用橡膠制品。1871年，艾德斯坦在他的朋友利奧·米其林(Leo Mechelin)的幫助下，將兩家工廠合并為一家工廠，并且將其轉(zhuǎn)變?yōu)橐患夜煞萦邢薰荆滤固钩蔀槭兹沃Z基亞管理者，隨后兩人將公司的名字命名為“諾基亞”。該公司此后一直保留“諾基亞” 這一名稱。

19世紀(jì)末，艾德斯坦將諾基亞管理者的職務(wù)轉(zhuǎn)交給利奧·米其林，而當(dāng)時(shí)無線電產(chǎn)業(yè)的萌芽剛剛起步。于是，米其林突發(fā)奇想地想將諾基亞公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)張到電信行業(yè)，但是遭到了艾德斯坦的反對(duì)。直到1902年，米其林才說服艾德斯坦，這才讓諾基亞增加了一個(gè)電信部門。但令米其林沒想到的是，這個(gè)他突發(fā)奇想所建立的電信部門最終卻發(fā)展成為了后來的諾基亞公司 。

工業(yè)時(shí)代

1967年，諾基亞成為了一家芬蘭國(guó)內(nèi)跨產(chǎn)業(yè)的大型公司，其產(chǎn)業(yè)涉及造紙、化工、橡膠、電纜、制藥、天然氣、石油、軍事等多個(gè)領(lǐng)域，而諾基亞的手機(jī)生產(chǎn)制造則在1960年開始。

1960年，諾基亞時(shí)任總裁Bjorn Westerlund專注于電信行業(yè)，他認(rèn)為未來的電信行業(yè)是科技發(fā)展的趨勢(shì)，于是他建立了諾基亞電子部，并專注于電信系統(tǒng)方面的工作。電子部當(dāng)時(shí)已在研究無線電傳輸問題，從而奠定了后來諾基亞集團(tuán)電信的基礎(chǔ)。

到1967年時(shí)，之前的電子部已發(fā)展成為擁有460人，凈銷售額占整個(gè)集團(tuán)凈銷售額3%的大部門。為了表彰諾基亞是當(dāng)?shù)刈畲蟮墓I(yè)設(shè)施和雇主，1937年建立的Pohjois-Pirkkala鎮(zhèn)于一年后改名為諾基亞鎮(zhèn)。1977年，諾基亞鎮(zhèn)又升格為諾基亞市。諾基亞市的市徽上便是一只紫貂爬行于一條藍(lán)溪中。

諾基亞(Nokia)鎮(zhèn)的名字來自流經(jīng)當(dāng)?shù)氐囊粭l河流，這條河名為Nokianvirta，在芬蘭古語(yǔ)中是紫貂的意思。諾基亞公司字體是Agfa Monotype Nokia Sans字體，最初由Eric Spiekermann設(shè)計(jì)。此前在廣告和手機(jī)用戶手冊(cè)中，諾基亞最常用的是Agfa Rotis Sans字體。

電信時(shí)代

從1962年到70年代中期，諾基亞在芬蘭電信市場(chǎng)所占份額不斷增加。

1982年，諾基亞(當(dāng)時(shí)叫Mobira)生產(chǎn)了第一臺(tái)北歐移動(dòng)電話網(wǎng)移動(dòng)電話Senator。隨后開發(fā)Talkman。80年代中期，諾基亞移動(dòng)電話通過“Tandy無線電小屋公司”的商店進(jìn)入了美國(guó)市場(chǎng)。為了生產(chǎn)由Tandy出售的AMPS(高級(jí)移動(dòng)電話系統(tǒng))模擬機(jī)，公司與Tandy公司于1985年在韓國(guó)建立了一個(gè)聯(lián)合生產(chǎn)工廠。

1990年，手機(jī)用戶量大增，手機(jī)價(jià)格迅速降低，移動(dòng)電話越變?cè)叫。Z基亞又明確制定了將發(fā)展成為一個(gè)富有活力的電信公司的戰(zhàn)略。在以電信為重點(diǎn)的同時(shí)，諾基亞的業(yè)務(wù)范圍隨著電信部門的迅速發(fā)展而急劇擴(kuò)大。 同時(shí)，諾基亞還致力于全球通技術(shù)，首次全球通對(duì)話就是用諾基亞電話，于1991年通過芬蘭諾基亞Radiolinja網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的。

20世紀(jì)90年代中期，諾基亞因涉及產(chǎn)業(yè)過多而瀕臨破產(chǎn)，而當(dāng)時(shí)的諾基亞總裁以及高層果斷地將其他所有產(chǎn)業(yè)舍棄，并拆分了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，只保留下諾基亞電子部門，將其他所有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)出售，諾基亞集團(tuán)開始兩年的分裂，而此刻的諾基亞作出了自己歷史上最重要的戰(zhàn)略抉擇。

手機(jī)時(shí)代

1995年，諾基亞的整體手機(jī)銷量和訂單劇增，公司利潤(rùn)大增。

2003年，諾基亞1100在全球已累計(jì)銷售2億臺(tái)。

2009年，諾基亞公司手機(jī)發(fā)貨量約4.318億部。

2010年第二季度，諾基亞在移動(dòng)終端市場(chǎng)的份額約為35.0%，領(lǐng)先當(dāng)時(shí)其他手機(jī)市場(chǎng)占有率20.6%。

微軟收購(gòu)

2011年2月11日，諾基亞在英國(guó)倫敦宣布與微軟達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，放棄Symbian和MeeGo。采用微軟Windows Phone系統(tǒng)，并且將參與該系統(tǒng)的研發(fā)。

2012年6月21日，微軟在美國(guó)舊金山新聞發(fā)布會(huì)上發(fā)布了Windows Phone 8(WP8)操作系統(tǒng)，它采用了全新的NT內(nèi)核和界面，可支持多核處理器和高清分辨率，整體性能更多強(qiáng)勁，諾基亞開始大量生產(chǎn)WP8手機(jī)。不過新的WP8系統(tǒng)和原來的WP7.5系統(tǒng)并不兼容。9月5日晚10點(diǎn)，諾基亞聯(lián)合微軟在美國(guó)紐約舉辦發(fā)布會(huì)，正式推出兩款采用微軟Windows Phone 8操作系統(tǒng)的智能手機(jī)。

2013年9月3日上午宣布，微軟宣布將以約71.7億美元收購(gòu)諾基亞手機(jī)業(yè)務(wù)，以及大批專利組合。微軟將以37.9億歐元收購(gòu)諾基亞的設(shè)備與服務(wù)部門，同時(shí)以16.5億歐元購(gòu)買其專利組合的授權(quán)，共計(jì)54.4億歐元，約折合71.7億美元。諾基亞將向微軟提供10年期非排他性專利授權(quán)。微軟同時(shí)將向諾基亞提供與位置技術(shù)相關(guān)的專利授權(quán)。微軟未來有權(quán)延長(zhǎng)這一專利合作。

2013年11月19日晚上八點(diǎn)，諾基亞將舉行股東大會(huì)，盡管遇到一小部分股東的不滿，但是媒體稱如果沒有意外，大會(huì)將會(huì)批準(zhǔn)諾基亞將手機(jī)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給微軟。

2014年4月25日，微軟宣布已經(jīng)完成對(duì)諾基亞設(shè)備與服務(wù)部門的收購(gòu)，此次收購(gòu)已經(jīng)獲得諾基亞股東和各國(guó)各地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

2014年5月6日，諾基亞宣布將投資1億美元(約合人民幣6.16億元)設(shè)立一只新基金，對(duì)開發(fā)智能汽車技術(shù)的公司進(jìn)行投資，以支持諾基亞數(shù)字地圖業(yè)務(wù)的發(fā)展。新基金將由諾基亞旗下風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)部門Nokia Growth Partners負(fù)責(zé)管理。

2014年7月18日，微軟公司宣布，未來一年將裁員1.8萬人，其中約1.25萬個(gè)崗位來自諾基亞部門。

2015年4月15日，諾基亞用156億歐元，收購(gòu)阿爾卡特朗訊。

2016年5月18日，微軟以3.5億美元宣布將諾基亞功能手機(jī)業(yè)務(wù)出售給HMD公司和富士康子公司富智康，諾基亞同時(shí)宣布授權(quán)HMD公司生產(chǎn)新一代諾基亞品牌手機(jī)和平板電腦，HMD將擁有在未來10年內(nèi)生產(chǎn)諾基亞品牌智能手機(jī)和平板電腦的全球獨(dú)家授權(quán)。2016年12月1日，諾基亞宣布授權(quán)正式生效。

企業(yè)復(fù)興

2018年3月13日，芬蘭政府的投資基金Solidium公司以8.44億歐元(約10.45億美元)的價(jià)格購(gòu)入了3.3%的諾基亞股票。

2018年7月，諾基亞與中國(guó)移動(dòng)簽署了價(jià)值10億歐元(約合人民幣77.74億元)的框架協(xié)議。此舉也被看作是雙方在AI和5G方面有更深入合作，此外，Nokia也會(huì)在中國(guó)移動(dòng)5G網(wǎng)絡(luò)的部署過程中給予硬件及管理方面的建議。

2018年7月27日，諾基亞公布了2018年第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，諾基亞2018年第二季度凈銷售額為53億歐元(約合人民幣422億元)，相比2017年同比下降1%。

2018年09月諾基亞公司公布了5G標(biāo)準(zhǔn)必要專利的許可費(fèi)率：每部設(shè)備3歐元。[8]自2012年11月，諾基亞開始參與歐盟2700萬歐元的大型科研項(xiàng)目METIS，就開始籌謀研發(fā)5G技術(shù)，并在2013年開始針對(duì)5G技術(shù)進(jìn)行專利布局。

中國(guó)移動(dòng)公布《2019年核心網(wǎng)支持5G NSA功能升級(jí)改造設(shè)備集中采購(gòu)單一來源采購(gòu)信息公告》，華為、中興、愛立信和諾基亞成功中標(biāo)，在MME設(shè)備招標(biāo)上，華為、中興、愛立信和諾基亞的中標(biāo)數(shù)量分別為219、22、153和56套;在SAE-GW設(shè)備上，華為、中興、愛立信和諾基亞的中標(biāo)數(shù)量分別為369、21、231和60套。

2023年2月26日，諾基亞宣布，計(jì)劃在近60年來首次更改其品牌標(biāo)志Logo，使用全新標(biāo)志;新的Logo由五種不同的形狀組成，構(gòu)成“NOKIA”一詞，此外，舊Logo中標(biāo)志性藍(lán)色已被替換為一系列顏色。