什么是套期保值？套期保值時要注意些什么？

什么是套期保值？

套期保值（hedging）,俗稱“海琴”，又稱對沖貿易，是指交易人在買進（或賣出） 實際貨物的同時，在期貨交易所賣出（或買進） 同等數量的期貨交易合同作為保值。它是一種為避免或減少價格發生不利變動的損失，而以期貨交易臨時替代實物交易的一種行為。

套期保值的理論基礎：現貨和期貨市場的走勢趨同（在正常市場條件下）,由于這兩個市場受同一供求關系的影響，所以二者價格同漲同跌；但是由于在這兩個市場上操作相反，所以盈虧相反，期貨市場的盈利可以彌補現貨市場的虧損，或者現貨市場的升值由期貨市場的虧損抵消。套期保值的交易原則如下

1．交易方向相反原則；

2．商品種類相同原則；

3．商品數量相等原則；

4．月份相同或相近原則。

企業利用期貨市場進行套期保值交易實際上是一種以規避現貨交易風險為目的的風險投資行為，是結合現貨交易的操作。

套期保值時要注意些什么？

1、盤中風險管理與監控

企業進行套期保值后，并不是說就高枕無憂了。要使套期保值交易取得成功，必須在保值過程中對風險進行監控。當價格的變動情況對套期保值不利使總虧損情況達到了公司的風險承受能力時，應該及時反應并作出相應的應急處理措施。

例如鐵礦石消費企業，在進行買入套期保值后都需要對期貨價格與現貨價格的價差變化進行跟蹤，一旦價差出現了對套期保值不利的方向，就應對市場進行研判，考慮是否要對套保方案進行調整，比如對參保的頭寸進行止損斬倉等處理。

2、交割為備用手段

一般來說，除非出現不得已的情況，不考慮交割。但到期現價差足夠實現套利或者合約流動性不足以平倉時，我們把交割作為備用手段；另一方面，作為一個新的上市品種，如果企業有機會成為交易所交割品牌，我們建議企業至少完成一次交割，這樣可以更熟悉整個流程，也有助于企業相關人才的培養。

3、套期保值效果評估

企業進入期市進行保值的目標就是控制成本，鎖定利潤。利用期現兩個市場進行套保，最終的結果是一個市場盈利，另一個市場虧損，兩個市場加起來進行中和。在評估套期保值效果時，不能從現貨或者期貨單方面的盈虧去進行評估，而是要從兩個市場進行綜合評估。常見的套期保值有效性評價方法有：比率分析法和預算價格基準法。