股票綠鞋機(jī)制是利好嗎?綠鞋機(jī)制的原理是什么？

從超額配售選擇權(quán)行使的實(shí)際效果來(lái)看，對(duì)發(fā)行人、主承銷商和股票市場(chǎng)都有一定的益處。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，可以融入更多的資金;對(duì)于承銷商來(lái)說(shuō)，則可按比例多獲得承銷費(fèi);對(duì)于股票市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，行使超額配售選擇權(quán)得以平衡市場(chǎng)對(duì)某只股票的供求，起到穩(wěn)定市價(jià)的作用。

綠鞋機(jī)制的原理

超額配售選擇權(quán)，是主承銷商被發(fā)行人賦予一項(xiàng)選擇權(quán)，可以根據(jù)市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)狀況，在股票上市后30日內(nèi)，要求發(fā)行人額外發(fā)行一定數(shù)量的股票(通常數(shù)額不超過(guò)初始發(fā)行股票數(shù)量的15%)分配給對(duì)此超額發(fā)售部分提出認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的投資者。

或者以不高于發(fā)行價(jià)的價(jià)格從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入股票，也可兩者兼而有之，即主承銷商按不超過(guò)包銷數(shù)額115%的股份向投資者發(fā)售股票。

在綠鞋機(jī)制實(shí)施的情況下，承銷商可以通過(guò)行使超額配售的權(quán)利穩(wěn)定新股的股價(jià)。若股票價(jià)格跌破發(fā)行價(jià)，則主承銷商可以行使超額配售所籌集的資金，從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買股票，維護(hù)股價(jià)。

如果股票價(jià)格高于發(fā)行價(jià)，則主承銷商可以要求發(fā)行人按照發(fā)行方案發(fā)行新股給認(rèn)購(gòu)超額配售股票的投資者，從而股票數(shù)量增加，若需求量保持不變，則股票價(jià)格有所下降，更為接近發(fā)行價(jià)。